行情回顧

今日鋼市現(xiàn)貨穩(wěn)中有降，期貨小幅反彈。截止收盤(pán)，螺紋鋼主力合約收3928，較上一個(gè)交易日漲12個(gè)點(diǎn)；熱卷主力合約收4016，較上一個(gè)交易日漲18個(gè)點(diǎn)；焦煤主力合約收1574,較上一個(gè)交易日漲11.5個(gè)點(diǎn)；焦炭主力合約收2360.5，較上一個(gè)交易日漲4.5個(gè)點(diǎn)；鐵礦石主力合約收775.5，較上一個(gè)交易日跌0.5個(gè)點(diǎn)。截止17日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為4016元，較上一個(gè)交易日跌21元；熱卷均價(jià)為4219元，較上一個(gè)交易跌8元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為895元，較上一個(gè)交易日持平；唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為2600元，較上一個(gè)交易日持平；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3740元，較上一個(gè)交易日持平。

市場(chǎng)分析

今日鋼市穩(wěn)中有降，冷軋、中板以及帶鋼、鋼坯等品種逐步趨穩(wěn)，螺紋、熱卷等品種仍有小幅下跌表現(xiàn)，跌幅20-30元居多。少數(shù)市場(chǎng)如杭州螺紋、上海熱卷等地報(bào)價(jià)小幅上漲10元。午后隨著盤(pán)面反彈。整體成交略有好轉(zhuǎn)，下午強(qiáng)于上午，低價(jià)出貨增多。但由于少數(shù)地區(qū)仍有托盤(pán)資源報(bào)價(jià)較低，使當(dāng)?shù)貎r(jià)格仍處于跌勢(shì)當(dāng)中。目前市場(chǎng)投機(jī)行為不多，謹(jǐn)慎心理占據(jù)主流。

從今日價(jià)格運(yùn)行特點(diǎn)來(lái)看，市場(chǎng)有一定提振。滬指漲1.42%刷新年內(nèi)高點(diǎn)，成交連續(xù)十個(gè)交易日破萬(wàn)億，文華指數(shù)、鎳、錫等有色金屬都在大漲，對(duì)市場(chǎng)情緒有一定提振作用，螺紋盤(pán)面震蕩中收漲，也同樣提振現(xiàn)貨。

但是當(dāng)下鋼市行情走勢(shì)仍較為糾結(jié)。這表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)面矛盾逐步增加，供給和成本兩個(gè)端口釋放的壓力逐步增大，炒作鋼鐵減產(chǎn)和國(guó)外礦山發(fā)運(yùn)炒作的聲音不斷，造成鋼價(jià)在多空因素交織下震蕩運(yùn)行，既沒(méi)有新的下跌行情出現(xiàn)，也沒(méi)有像樣的反彈延續(xù)。給整個(gè)市場(chǎng)錯(cuò)綜混亂的一種狀態(tài)。

由于明日出臺(tái)3月份以及一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，總體預(yù)期宏觀數(shù)據(jù)仍然向好的，但產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)包括鋼鐵產(chǎn)量，由于高位增長(zhǎng)仍然利空市場(chǎng)。在后疫情時(shí)代經(jīng)濟(jì)重啟和低基數(shù)的雙重作用下，GDP同比增長(zhǎng)有望明顯反彈，多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)一季度的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)從同比3.5%上調(diào)到4%以上，甚至3月份數(shù)據(jù)更樂(lè)觀的預(yù)測(cè)接近5%，離兩會(huì)確立的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)更為接近。結(jié)合近期高層會(huì)議上指出：保持穩(wěn)就業(yè)政策總體穩(wěn)定的同時(shí)，有針對(duì)性?xún)?yōu)化調(diào)整階段性政策并加大薄弱環(huán)節(jié)支持力度，確保就業(yè)大局穩(wěn)定。以及下旬又迎來(lái)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，市場(chǎng)對(duì)宏觀仍有一定樂(lè)觀預(yù)期，短期對(duì)市場(chǎng)影響仍是利多。

但是在產(chǎn)業(yè)面，仍有一定壓力。表現(xiàn)在，首先是如果2023年粗鋼產(chǎn)量調(diào)控政策定調(diào)為平控，下半年仍有壓減的空間，預(yù)期今年鐵礦需求減少接近2500萬(wàn)噸。其次是焦炭在周末開(kāi)始開(kāi)啟第三輪提降，幅度為100元，對(duì)應(yīng)高爐螺紋成本接近3800元，成本下移并沒(méi)有帶來(lái)鋼廠利潤(rùn)改善，鋼價(jià)、上游焦炭、焦煤價(jià)格仍不穩(wěn)定。負(fù)反饋在焦煤等原料品種上表現(xiàn)更強(qiáng)，筑底跡象尚不明顯。

價(jià)格預(yù)測(cè)

從目前來(lái)看，今日現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)不及期貨市場(chǎng)，山西、陜西等地仍比較弱，西南、西北價(jià)格也不高，川材對(duì)云貴資源也形成一定壓力。市場(chǎng)處在上漲發(fā)力、下跌糾結(jié)的狀態(tài)之中。本周以來(lái)，利多因素有所上升，一方面是宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，另一方面是月底經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和5.1節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求，此外、杭州螺紋、廣州螺紋庫(kù)存都低于三年以來(lái)同期水平，庫(kù)存壓力不大。但能否有效提振鋼價(jià)，仍有待觀察。海外加息、衰退、出口下滑壓力、地產(chǎn)成交、廢鋼等原料下行等利空因素影響仍在，對(duì)現(xiàn)貨仍有一定壓制。短期看，如果進(jìn)一步好轉(zhuǎn)需要盤(pán)面進(jìn)一步反彈帶動(dòng)。

從盤(pán)面看，黑色漲跌互現(xiàn)，鐵礦收跌，焦炭、焦煤、螺紋和熱卷小幅收漲。螺紋主力10收3928，漲12，增倉(cāng)3.8萬(wàn)手至174.2萬(wàn)手，中泰期貨增持1萬(wàn)手多單。前20席位多頭持倉(cāng)增加超4萬(wàn)手，空頭持倉(cāng)增加超2.2萬(wàn)手，總體上，日內(nèi)多頭增倉(cāng)相對(duì)積極，收盤(pán)穩(wěn)定在3930附近，需要進(jìn)一步關(guān)注反彈持續(xù)性。技術(shù)指標(biāo)上看，日線還沒(méi)有走出轉(zhuǎn)勢(shì)信號(hào)，小時(shí)級(jí)別出在3850-3950區(qū)間震蕩，不排除向區(qū)間上沿考慮，甚至突破的可能，但幅度有限，上方4020附近仍有較大壓力。繼續(xù)震蕩+弱反彈對(duì)待。